除了足量准备金构成了厚实缓冲垫外，美联储在缩表方式上存在着较为充分的定力，由此也可力避流动性短缺对市场形成的冲击。缩表有主动和被动两种方式，前者是主动抛售未到期的持有债券，后者是减少到期债券的再投资，美联储就此发出的官方表述是，本轮缩表仍然以被动方式为主。数据显示，目前美联储持有的证券资产中长期国债占比近80%，MBS基本为5年以上，因此从期限结构看，美联储不存在主动缩表的压力。另外，对应缩表时间周期，2022~2024年每月国债到期规模580亿美元左右，与月均缩表量相比所产生的缺口很小，同时纽约联储估算，未来两年MBS每月正常摊销的本金到期额近250亿美元，加上提前还款带来的本金到期额，二者合计每月本金偿还额可达300亿~400亿美元以上，足以覆盖MBS的缩表量。对于美联储而言，以被动方式进行缩表，既表明对市场流动性的影响可控，也有利于稳定市场预期。
还要指出的是，基于货币政策快速收紧而形成的经济衰退预期以及长端利率升高所引起的债务违约风险，美联储会主动把控好缩表的节奏与进程。目前美国经济已经跌入技术性衰退，同时伴随而行的还有2年期、5年期以及10年期美国国债收益率的倒挂，“衰退交易”的信号十分明显，经济实质性衰退渐行渐近。另一方面，根据联储的研究，若缩表2.5万亿美元，10年期美债收益率将上行约60个基点，叠加短端利率上行，联邦政府新发国债的成本将大幅增加，至缩表完成当年，美国政府公共债务将升至25.6万亿美元，相应形成的利息支出5100亿美元，占GDP比重提升至1.8%。显然，出于维护经济与财政健康考虑，美联储必须灵活掌握好紧缩的力度，而一个客观事实是，自缩表开始的三个月，平均减持国债额度253亿美元，低于减持目标，虽然9月开始减持强度会提升，但动态上料不会超出减持上限。
鉴于前一次缩表所引致的美元短缺性恐慌教训，美联储已经设置了两道“防火墙”，即常备回购便利工具（SRF）和外国以及国际货币当局回购便利工具（FIMARF）。金融危机后，美联储以IORB和ON RRP作为利率走廊的下限与上限，以此为基础，SRF与FIMARF允许合格交易商和海外央行以国债、MBS为抵押品，以不超过利率走廊上限向美联储借入美元，从而将货币市场利率限定在IORB之下。两项工具表明在出现短期流动性短缺的情况下，金融机构可以通过新工具快速获得流动性补充，且利率运行在走廊上限下方，同时美联储也可以通过新工具的使用情况观察市场上的流动性状况，以时刻提防紧缩恐慌再现。
最后不得不强调，虽然总量上并不存在因缩表而导致美元荒危机，但也依然潜藏结构性风险。就美国国内而言，目前准备金不仅集中度高，而且分布明显不均，即准备金主要集中在大型银行特别是美国全球系统重要性银行手中，中小银行所持冗余流动性相对较少，这就意味着，若流动性收紧，持有准备金较少的中小银行将率先出现流动性短缺，若资金相对充裕的大银行融出意愿不强，仍有可能导致市场利率突破IORB上限。也就是说，最低准备金规模可能并非由总体的供求关系决定，而是由准备金市场“木桶”中的“短板”决定，可“短板”很大程度上是未知的，由此也决定了它可能成为缩表进程中的潜在风险。
