鉴于准备金的充裕程度，本次缩表过程中或缩表完成后出现美元荒的概率较低。
美国9月份CPI同比上涨8.2%，通胀数据再度“爆表”，美联储继续暴力加息的概率显著提升，伴随大幅加息的还有加速缩表。
尽管加息与缩表分别属于不同性质的货币政策工具，即前者是常规性价格调控手段，后者属于非常规性数量政策安排，但在回收市场流动性方面二者异曲同工，甚至后者相较前者的回收效果更直接，正因如此，许多人担心缩表会再一次引起美元流动性短缺，进而导致市场恐慌。
更大力度的缩表
进入紧缩程序的美联储货币政策一般按照三个时序实施，首先是启动Taper，核心是逐月减少债券购买数量，直至购买余额为零，此时对应的是QE（量化宽松）正式退出。美联储官方报告显示，Taper已于今年3月结束。
紧跟Tape之后便是提高FFR（联邦基准利率），今年截至目前美联储已经五次加息，前两次分别加息25个基点和50个基点，后三次连续加息75个基点，FRR总共提高300个基点。
最后是QT（量化紧缩），从今年6月开始，9月后提高紧缩规模。
数据显示，至QE结束的3月底，美联储资产负债表规模总计为9万亿美元，占GDP之比为39%，其中持有国债规模5.8万亿美元，持有抵押信贷支持证券（MBS）规模2.7万亿美元，分别占资产规模的64%和30%。根据QT计划，自今年6月起以每月不超过475亿美元（其中国债为300亿美元，MBS为175亿美元）的节奏缩表，9月后将缩减上限提升至每月950亿美元（其中国债为600亿美元，MBS为350亿美元），这样，2022年QT规模最多为5225亿美元，之后每年缩表规模1.14万亿美元，其中国债缩减速度为每年7200亿美元，MBS为每年4200亿美元。
在时间安排上，美联储计划用2~2.5年完成缩表，即最长至2024年底结束QT，其间可缩减资产规模约为2.3万亿~2.8万亿美元，资产负债表的余额到时约为6.2万亿~6.7万亿美元。
对比金融危机之后美联储的缩表状况，即从2017年10月~2019年8月美联储将总资产规模由4.5万亿美元收缩至3.8万亿美元，累计缩表7000亿美元，缩表后总资产占GDP之比由26%降至18%，国际货币基金组织预测，2022年美国名义GDP约为25.4万亿美元，2024年约为27.8万亿美元，这样，本次缩表完成后美联储资产负债表合意规模占GDP比重从35.4%降至22.3%~24.1%，总体缩表幅度显然超过了前次；另外，从绝对量比较看，由于基数效应，本次缩表规模显然要大得多，相对量也高出不少，与前一次缩表规模仅占原始总资产量的16%相比，本次缩表额度占到了原始总资产量的26%~31%，并且时间上还略长一些。
对于美联储而言，缩表除了可以即时收回冗余流动性并达到控制通胀的目的外，立竿见影的效果首先是降低负债端的成本压力。目前，美联储账户上躺着的商业银行准备金规模达到3.3万亿美元，以目前3.15%的准备金利率水平计算，美联储每年需支付的准备金利息达1040亿美元，而缩表之后准备金体量的减少将显著减轻利息支出负担；另一方面，美联储加息在令国债收益率劲升的同时也使债券市场价格连连重挫，这样美联储在资产端所持有的国债与MBS出现大幅亏损，但通过缩表既可以做到有效止盈，同时还能实现及时止损；不仅如此，与加息提升短端利率相伴随，缩表可以推升长端利率，助力美债收益率曲线陡峭化，进而进一步打开加息空间，也可为对冲“硬着陆”风险而进行再度扩表预留空间，应时彰显美联储货币政策的决策与执行效率。
